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资本市场违法成本低,可否尝试“1赔3”惩罚模式?

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  • 时间:2019-07-12 02:43:28
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“我家有20亩的椪柑,今年差不多能收5、6万斤……”看着漫山遍野的柑橘林,韩先槐的妻子王永树笑得合不拢嘴,今年又是一个丰收年,这些年通过种植椪柑,购置了摩托车,公路通到了家门口,方便了很多。

报道中说道,“西部地区的中心城市成都,实际管理人口已超过2000万,每年还在以50万的速度增长。城市在扩大,但历史遗留的老旧院落小区却让居民们深感不便。”“为破解特大城市基层治理的通病,2017年9月,成都市委在组织领导体制上进行重大创新,在市县两级党委序列设立‘城乡社区发展治理委员会’,由常委、组织部长兼任主要负责人。”“小区管理服务不到位是我国城市发展中面临的普遍问题,成都市在社区治理的探索中,将在小区建立基层党组织作为了突破口。通过一年多的探索实践,成都市的社区治理工作受到了广大市民和社会各界的高度认可。第三方机构‘万人问卷调查’显示,95.8%的受访群众认可高品质和谐宜居生活社区建设。”

对于资本市场违法违规的惩罚措施,我们有着较为成熟的国外经验可资借鉴。美国《1934年证券交易法》规定,证券欺诈犯罪主体为自然人的,判处不超过20年的监禁或处以不超过500万美元的罚金,或两罚并处;非自然人则应处以不超过2500万美元的罚金。这意味,在美国资本市场,欺诈发行或财务造假者有可能倾家荡产,当事人还可能伴随长期的牢狱之灾。

对于欺诈发行罪的处罚比较具有代表性。按现行《刑法》第160条规定,对欺诈发行罪,最高刑期仅为5年,最高罚金为非法募集资金金额的5%。按现行的《证券法》,对欺诈发行的罚款上限为60万元或非法募集资金金额的5%。不难看出,这样的处罚力度远远低于违法所得收益,难以起到震慑违法者的作用。

1月21日,《丝路瞭望》杂志专家研讨会在京成功举办。

不论何种惩罚模式,目的就是形成“不能违法、不敢违法”的良好氛围,打造一个能切实保护中小投资者合法权益的资本市场。

经过20多年的发展探索,伴随改革开放的不断深化、经济发展的突飞猛进,新中国的资本市场从小到大,已成为全球第二大股票市场、第三大债券市场、第一大商品期货市场。但长期以来,中国资本市场仍存在违法成本过低、惩治力度不足的问题,难以对违法获利者形成威慑,以至于顶风作案者、公然违法者时常现身,欺诈发行、操纵市场、“老鼠仓”、内幕交易等违法行为屡禁不止,严重扰乱了资本市场的健康运行,极大损害了普通中小投资者的合法利益。这一现象已经引起学界、业界和监管层的广泛关注。

附件2

第90分钟,巴克利斜传,无人防守的阿扎尔小禁区右上角外射入远角,2-0。

魏晓明强调,这次机构改革,涉及市县乡各层级、党政群各领域,既有“改”的举措,又有“立”的设计,各级各部门要切实对标对表,重点把握调整优化机构和职能、构建综合行政执法体系、改进审批服务模式、创新基层管理体制等四个方面基本要求。

现阶段,通过完善《证券法》等相关法律法规,严厉打击资本市场违法违规现象,有着更为长远的现实意义。随着设立科创板并试点注册制的逐步推进,中国资本市场即将迎来一项具有里程碑意义的增量改革举措。为保障这一改革举措的顺利实施,将会出台一系列配套措施,其中就应包括强有力的司法保障措施,避免主板、创业板、新三板市场中的一些违法违规现象在科创板重演,以致资本市场改革功败垂成。

在各项提高违法成本的举措中,惩罚金额的震慑作用最为直观,也最受市场关注。对此,有专家和学者提出,对于资本市场违法违规行为,可比照《消费者权益保护法》的相关规定,在资本市场尝试“1赔3”的惩罚模式。诚然,这一建议不失为可行之法,但具体惩罚模式的制定属于“肉食者谋之”的范围。投资者关注的是惩罚能否有效震慑违法者,这才是立法的最终目的。不论是何种惩罚模式,目的就是形成“不能违法、不敢违法”的良好氛围,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性,也能切实保护中小投资者合法权益的资本市场。

全国人大代表、深圳证券交易所总经理、党委副书记王建军在今年两会的提案中,剑指资本市场违法成本低的问题,非常具有代表性。王建军建议,要提高资本市场违法犯罪的成本,严惩欺诈发行股票,改变罚没制度,优先把罚款还给投资者,而不是一律上缴国库;应该比照金融诈骗罪处理欺诈发行罪,把最高5年刑期改成无期;严惩参与欺诈发行的中介机构,不能容忍包装上市,凡是造假的,“敢于端掉这些人的饭碗”。这一提案可为直中问题要害,大快投资者之心。

贯彻落实会议精神,确保主题教育取得扎扎实实的成效,关键是牢牢把握主题教育的总要求,就是“守初心、担使命,找差距、抓落实”;关键是牢牢把握主题教育的根本任务,就是深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想、锤炼忠诚干净担当的政治品格、团结带领全国各族人民为实现伟大梦想共同奋斗;关键是牢牢把握主题教育的具体目标,就是努力实现理论学习有收获、思想政治受洗礼、干事创业敢担当、为民服务解难题、清正廉洁作表率;关键是牢牢把握主题教育的方法步骤,就是把学习教育、调查研究、检视问题、整改落实贯穿主题教育全过程。

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